端用户白酒消费需求持续上升，推动白酒行业整体收入和利润
快速增长。2019 年白酒行业实现利润 1404.09 亿元，已达到
2014 年低谷时期 698.75 亿元的 2 倍以上。
第二，这三年我们在进步，但白酒业同行也在进步，有的
甚至进步比我们还快。2017 年至 2019 年，贵州茅台营收同比
增长 119.83%，净利润同比增长 145.22%，市值和股价都增长
了 254.03%；五粮液营收同比增长 104.2%，净利润同比增长
158.3%，市值增长 294.46%，股价上涨 285.76%；泸州老窖营
收同比增长 90.47%，净利润同比增长 138.05%，市值和股价
都增长了 162.67%。在盘子都比我们大的情况下，这些增长应
该说都不算慢。昨天是我们白酒业的高光时刻，五粮液的市值
过了万亿。现在沪市和深市最大的两个盘子，一个就是茅台，
一个就是五粮液。与此同时，汾酒上市公司的情况也非常不错，
2017 年至 2019 年，营收同比增长 169.69%，净利润同比增长
219.94%，市值和股价分别同比增长 260.86%、258.51%。如果
把时间卡的更精准一些，茅台在 2017 年 2 月 9 日，也就是我
们召开国企改革大会的那天，股价是 347.61 元、市值 4366.67
亿元；到 2019 年底，股价和市值分别达到 1183 元、14860.82
亿元，增长了 240.32%；五粮液股价和市值的增长速度更是分
别达到了 256.21%、264.25%；我们的股价和市值增长速度分
别是 255.25%、257.57%，快于茅台落后于五粮液。
第三，我们现在的增长主要是靠激励政策和大力度的营销。
我们的品牌感召力、影响力虽有很大提升，但还没有真正起到
